Al analizar el 2014, el analista Ken Shwedel dice que “muchos lo considerarían como el año de la caída de los precios de los commodities, y de hecho, como categoría, sí cayeron”.
Según explica en su boletín “Agribusiness World This Week”, de acuerdo con el índice ACI de todos los commodities (del Fondo Monetario Internacional o FMI) de los 12 meses que van de noviembre de 2013 a 2014, los precios cayeron en un 17.4 por ciento. Pero, si se desglosa este índice en los productos por separado, surge un panorama algo diferente.
El índice de alimentos y bebidas también se contrajo, pero sólo lo hizo en un 3.3 por ciento. Por otro lado, el índice de productos agrícolas sin procesar registró una contracción similar, con una caída del 3.5 por ciento. De los 36 distintos índices del FMI de los diferentes productos alimenticios y agrícolas, señala Shwedel, 23 mostraron algún tipo de contracción. Sin embargo, los otros 13 registraron aumentos en los precios.
“A nivel macro, la discrepancia entre el desempeño del índice ACI y el de los productos alimenticios y agrícolas se relaciona en buena parte al impacto del precio de los combustibles y del crudo”. Al hacer el ejercicio de eliminar estos precios, el ACI "solamente" registra una disminución del 6.1 por ciento.
“Si los índices de precios de los productos alimenticios, agrícolas y de los no relacionados a los combustibles mostraron contracciones que no estaban tan fuera de lo previsto con los movimientos históricos de los precios, ¿qué es lo que explica la percepción del desfonde del mercado de commodities?”, pregunta el Dr. Shwedel.
“Básicamente, refleja el hecho de que los precios durante los primeros siete meses estuvieron con poco movimiento o incluso mostraron un repunte moderado. La caída de los precios aconteció en un período corto, en gran parte en el último trimestre del año. Dicho de otra forma, los precios cayeron más y más rápido, lo que sorprendió al mercado”.
La pregunta, dice Shwedel, que ahora se hace el mercado al empezar el nuevo año es si ya llegamos al fin de la caída en picada a corto plazo de los precios, o aún no.
“Nuestro presentimiento es que dadas las expectativas de una mayor disminución de los precios del petróleo y del dólar más fuerte, en general van a seguir presionados los precios de los commodities, particularmente durante la primera parte del año, con algo de "alivio" hacia finales del año”.
